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UNIVERSITÀ DI TORINO |
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Corso
di formazione
professionale n. 9
Gli investimenti in obbligazioni e azioni
per il
risparmio e la previdenza
Responsabile scientifico: Beppe Scienza
10-17-24 novembre e 1° dicembre 2007
orario:
11.00-13.00 e 14.00-17:30
Torino
via
Carlo Alberto 8-10, Palazzo Campana
piantina
topografica
Per la quota, le modalità d'iscrizione, richieste di delucidazioni ecc. vedere alla fine.
Per iscriversi al
corso
Il corso
insegna come gestire patrimoni investiti
in obbligazioni e azioni, italiane
ed estere, ottenendo di regola
più dei fondi comuni mobiliari
e delle gestioni in fondi (Gpf).
S'impara innanzitutto come evitare parecchi errori molto comuni. Vengono poi approfonditi in particolare gli impieghi nel reddito fisso, in tutte le loro forme, ma anche l'investimento azionario in un'ottica non speculativa. Si affrontano inoltre i vari aspetti pratici di una gestione di patrimoni, propri o di altri.
Come gli otto precedenti, anche questo corso è rivolto sia ai promotori e consulenti finanziari, sia ai privati risparmiatori, particolarmente interessati alla materia.
S'impara innanzitutto come evitare parecchi errori molto comuni. Vengono poi approfonditi in particolare gli impieghi nel reddito fisso, in tutte le loro forme, ma anche l'investimento azionario in un'ottica non speculativa. Si affrontano inoltre i vari aspetti pratici di una gestione di patrimoni, propri o di altri.
Come gli otto precedenti, anche questo corso è rivolto sia ai promotori e consulenti finanziari, sia ai privati risparmiatori, particolarmente interessati alla materia.
ARGOMENTI DEL CORSO |
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RIPRENDERE IL CONTROLLO DEI
PROPRI INVESTIMENTI
Misurazione del minus di gestione
Le stroncature di Mediobanca Peggio di Argentina, Cirio e Parmalat Mancanza di trasparenza dei fondi Analisi di alcuni scandali: fondi azionari del Sanpaolo IMI ecc.
Millantata convenienza delle azioni.
Diversificazione vera e finta. Immobili, oro, diamanti (cenni). La pratica della gestione del
risparmio Inutilità di kilovar°, indice di Sharpe ecc.
Patti Chiari: una bussola guasta. Inapplicabilità del tanto decantato Capital Asset Pricing Model (CAPM).
L'inefficacia degli automatismi:
analisi tecnica, program trading ecc. L'indice beta e altre fanfaluche.
Bloomberg, Reuters, ecc.
Le previsioni finanziarie, la cartomanzia ecc. Gli «studi» dei broker, le «veline» per la stampa.
Realismo negli obiettivi.
Ordine di preferenza e arbitraggi. Vendere in perdita: perché no? Ottimizzazione fiscale. L'operatività sui mercati e la Mifid. IL REDDITO FISSO
Tasso fisso o
indicizzato
Titoli di stati (emergenti?) o societari Cms, Reverse Floater, Tam ecc. Il risparmio postale Equivoci sul
rendimento effettivo
Il criterio dell'attualizzazione La durata finanziaria Crac passati
(Parmalat ecc.) e futuri
I limiti del rating Come coprire il cambio |
Rendimenti nominale
e reale
Periodi di tassi negativi Titoli reali buoni (BTPi, OATi, Infrastrutture 2019 ecc.) e cattivi: di Intesa San Paolo, Unicredit, Credem ecc. Index, equity e unit linked
Le convertibili Le trappole dei titoli strutturati Occasioni senza rischi: titoli sotto OPA o recesso
Meglio sul secondario che in emissione.
Mot, TradingLab, Tlx, euromercato ecc. Il circuito «executable» di Bloomberg. Quotazioni vere e finte. IMPIEGHI AZIONARI NON SPECULATIVI
Scarsa utilità pratica dei rapporti
utili/prezzo, dividendo/prezzo ecc.
I principali contratti: S&P/Mib,
Dax, Euro Stoxx 50, S&P 500 ecc. Rinnovo automatico e gestione della liquidità
Fondi indicizzati veri e falsi
Gli Exchange Traded Fund (ETF); i c.d. benchmark
Limiti del trading on line
Trappole nelle Offerte Pubbliche di Vendita (OPV) LA CONSULENZA FINANZIARIA
Alla fine, chi decide?
Alibi, lobby e intrallazzi Corsi per consulenti o per venditori? La previdenza integrativa:
meno soldi e piú rischi
Duplicazione e triplicazione di costi
Rischi aggiuntivi Assenza di trasparenza Formule bislacche: unit linked ecc.
Garanzie solo nominali
Risparmi fiscali irrisori Sviluppo di simulazioni per i confronti
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DOCENTI
Beppe Scienza Dipartimento di Matematica – Università di Torino
Marco Vinciguerra consulente per la gestione di sim ed sgr
Giovanni Battista Ponzetto consulente per la gestione di banche e assicurazioni
Andrea Brero Dipartimento di Economia - Università di TorinoInterverrà inoltre:
Marco Nascimbene gestore di fondi azionari dal 1996Il corso sarà tenuto in un'aula informatizzata con un computer a disposizione
di ciascun partecipante; verrà inoltre fornito ampio materiale cartaceo,
ma soprattutto su supporto informatico, in particolare su:
• obbligazioni e loro valutazione
• inflazione e rendimenti reali
• uso non speculativo dei futures
• confronti fra fondi e mercati