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UNIVERSITÀ DI TORINO
DIPARTIMENTO DI MATEMATICA

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Corso di formazione
professionale n. 10

Gli investimenti in obbligazioni e azioni
per il risparmio e la previdenza

Responsabile scientifico: Beppe Scienza

Bot reali

sabati 10-17-24-31 ottobre 2009

orario: 11.00-13.00 e 14.00-17:30

Torino
Palazzo Campana, via Carlo Alberto 8-10

piantina topografica

Per la quota, le modalità d'iscrizione, richieste di delucidazioni ecc. vedere alla fine.

Per iscriversi al corso

Il corso insegna come gestire patrimoni investiti in obbligazioni e azioni, italiane ed estere, ottenendo di regola piú dei fondi comuni mobiliari e delle gestioni in fondi (Gpf).
S'impara innanzitutto a evitare parecchi errori molto comuni. Vengono approfonditi in particolare gli impieghi nel reddito fisso, in tutte le loro forme. Anche l'investimento azionario è trattato in un'ottica non speculativa. Si affrontano inoltre i vari aspetti pratici di una gestione di patrimoni, propri o di altri.

Il corso è rivolto in primo luogo ai privati risparmiatori, particolarmente interessati alla materia, ma anche ai promotori e consulenti finanziari.


ARGOMENTI DEL CORSO

RIPRENDERE IL CONTROLLO DEI
PROPRI INVESTIMENTI
I danni del risparmio gestito
Misurazione del minus di gestione
Le stroncature di Mediobanca
Peggio di Argentina, Cirio e Parmalat
Mancanza di trasparenza dei fondi
Analisi di alcuni scandali: fondi
del Sanpaolo IMI ecc.
Azioni, obbligazioni o beni reali?
Millantata convenienza delle azioni.
Diversificazione vera e finta.
Immobili, oro, diamanti (cenni).
La pratica della gestione del
risparmio
Il rischio: un dato soggettivo
Inutilità di kilovar®, indice di Sharpe ecc.
Patti Chiari: una bussola guasta.
Inapplicabilità del tanto decantato
Capital Asset Pricing Model (CAPM).
L'illusione della pappa fatta
L'inefficacia degli automatismi:
analisi tecnica, program trading ecc.
L'indice beta e altre fanfaluche.
Le fonti d'informazione
Bloomberg, Reuters, ecc.
Previsioni finanziarie, cartomanzia ecc.
Gli «studi» dei broker, le «veline» per la stampa.
Tecniche di gestione
Realismo negli obiettivi.
Ordine di preferenza e arbitraggi.
Vendere in perdita: perché no?
Ottimizzazione fiscale.
L'operatività sui mercati e la Mifid.
IL REDDITO FISSO
L'imbarazzo della scelta
Tasso fisso o indicizzato
Titoli di stati o societari
Cms, Reverse Floater, Tarn ecc.
Scenari deflattivi o
di bassa inflazione
Il risparmio postale
Criteri di scelta giusti e sbagliati
Equivoci sul rendimento effettivo
Il criterio dell'attualizzazione
La durata finanziaria
I rischi nel reddito fisso
Crac passati (Parmalat ecc.) e futuri
I limiti del rating
Le obbligazioni subordinate
Come coprire il rischio di cambio
Obbligazioni e inflazione
Rendimenti nominale e reale
Periodi di tassi negativi
Titoli reali buoni (BTPi, OATi,
Infrastrutture 2019 ecc.) e cattivi:
di Intesa San Paolo, Unicredit ecc.
Le obbligazioni «azionarie»
Index, equity e unit linked
Le convertibili
Le trappole dei titoli strutturati
Occasioni senza rischi:
titoli sotto OPA o recesso
I mercati obbligazionari
Meglio sul secondario che in emissione.
Mot, TradingLab, Tlx, euromercato ecc.
Il circuito «executable» di Bloomberg
Quotazioni vere e finte.
Uso di fogli di lavoro in Excel
IMPIEGHI AZIONARI NON SPECULATIVI
I principali indicatori azionari
Scarsa utilità pratica
dei rapporti utili/prezzo,
dividendo/prezzo ecc.
Uso non speculativo dei futures
I principali contratti: Ftse Mib,
Dax, Euro Stoxx 50, S&P 500 ecc.
Rinnovo automatico e gestione della liquidità
Altri modi d'indicizzarsi
Fondi indicizzati veri e falsi
Gli Exchange Traded Fund (ETF);
i c.d. benchmark
Alcune illusioni
Limiti del trading on line
Trappole nelle Offerte
Pubbliche di Vendita (OPV)
LA CONSULENZA FINANZIARIA
Consulenti veri e finti
Alla fine, chi decide?
Alibi, lobby e intrallazzi
Corsi per consulenti o per venditori?
La previdenza integrativa:
meno soldi e piú rischi
Svantaggi strutturali
Duplicazione e triplicazione di costi
Rischi aggiuntivi
Assenza di trasparenza
Formule bislacche: unit linked ecc.
Vantaggi illusori
Garanzie solo nominali
Risparmi fiscali irrisori
TFR, fondi pensioni o p.i.p.
Sviluppo di simulazioni per i confronti


DOCENTI

Beppe Scienza Dipartimento di Matematica – Università di Torino

Marco Vinciguerra consulente per la gestione di sim ed sgr

Giovanni Battista Ponzetto consulente per la gestione di banche e assicurazioni

Andrea Brero Dipartimento di Economia - Università di Torino

Il corso sarà tenuto in un'aula informatizzata con un computer a disposizione di ciascun partecipante;
verrà inoltre fornito ampio materiale cartaceo, ma soprattutto su supporto informatico, in particolare su:

• obbligazioni e loro valutazione
• inflazione e rendimenti reali
• uso non speculativo dei futures
• confronti fra fondi e mercati



Per prenotarsi per il prossimo corso inviare una e-mail cliccando qui.

Per informazioni sui contenuti del corso:

Marco Vinciguerra
 347-0838497
marco.vinciguerra@iol.it

Beppe Scienza
011-6702906 (università) 011-7394586
giuseppe.scienza@unito.it

Numero massimo dei partecipanti: 14
Quota a persona per le quattro giornate: 1.300 euro, esente da IVA
Dipartimento di Matematica - segreteria amministrativa: tel. 011-6702823